第158章 不就是讨价还价嘛（2/2）
以转让后剩余19.07%股权为例，当前市值不到7亿元，完成科技公司的转变之后，20亿是保底。
把核心的借壳方案阐述一通之后，周明轩又笑着道：“当然，对于刘总来说，最核心的还是兜底保障。”
“我们承诺，若三年后，也就是2018年7月份之后，辰远仍无法完成合规借壳，或者资产流入后鼎泰新材的净利润未达到约定标准。”
“我们将以不低于本次转让价格110%的价格，回购您和您家族持有的全部股权。”
“同时，支付每年8%的资金占用费，确保您和您的家族没有任何的损失。”
兜底保障方案，粗略计算，至少可以保证刘冀家族以约莫30亿元的资金数量，全身退出鼎泰新材。
近乎于现在鼎泰新材整个市值了，在PE40倍情况下的市值，条件不可谓不优厚。
“当然，我们也会聘请国内顶尖的券商，会计师，评估师团队，全程把控合规流程，出具专业意见，确保每一步都符合法律法规。”
“我们陆总说了，辰远需要一个融资平台，需要借壳上市，但不会玩虚假上市那一套。”
卡BUG跟造假，是两个概念，这点无论是陆远，还是周明轩都是分得清的。
刘冀放下文件，神情依旧谨慎，目光里带着几分审视。
不过，顾虑已经谈了许多：“就算这套方案合规，但辰远成立时间短，盈利规模小，核心业务的持续性，能支撑起股价吗？”
众所周知的，A股是一个炒作的市场，如果辰远在一年之前借壳，那正好赶上A股炒作时间段，根本不用担心股价的问题。
而现在股灾当前，市场本身就恐慌，一旦后续资产注入出现问题，或者业绩达不到预期，股价必然暴跌。
刘冀核心的顾虑，无非就是借壳之后，辰远的股价不及预期，其剩余的股份价值会大幅缩水。
“您说的没错，辰远的规模是确实不大，但我们的增长潜力，是传统建材行业无法比拟的。”
“2014年我们刚成立，处于起步阶段，营收和净利润偏低很正常。”
“我们的增长率，净利润，在整个智能家居行业都是顶尖的，业绩承诺这一块儿，您完全可以期待。”
去除研发投入这些成本，辰远的实际净利润依旧还是保持在20%以上，单单这点，就是绝大多数企业难以企及的。
鼎泰新材八亿营收创造的净利润，辰远只需要一个亿的营收就能做到，
辰远一旦上市，完全可以以智能家居头部企业自居。
今年是智能家居行业的爆发式增长期，按照智研咨询，前瞻产业研究院等主流机构的统计数据。
2015年至2018年期间，头部智能家居企业平均的年复合增长率可以达到50%。
部分智能单口及系统解决方案，作为核心科技赛道产品，其年复合增长率更是会出现成倍的增长。
而辰远，正好就是处于这两大核心产品上的头部公司。
“咱们按照一个30%的中间位增长率来看，辰远到2018年，年营收2亿元是可以轻轻松松达到的。”
“也就不存在不符合借壳上市的标准了。”
周明轩显得极为自信，这真不是他在吹牛，辰远一至五月份，在淡季的情况下，营收表现得极为出色。
而这还是在B端市场没有完全铺开的情况下，仅仅单一渠道的跨境电商业务。
在整体市场规模出现国内狂奔，全球快跑的态势之下，辰远完全值得期待。
“当然，您如果不着急的话，我觉得到2019年或者是2020年左右应该是减持的最好时机。”
周明轩显然看过很多行业研究，增长达到一个巅峰期，国内市场也成熟了，那时候往往是退出的最好时机。
就像是这两年的房地产一样，也像是四月份，五月份股市的狂热一般。
刘冀沉默了，手指轻轻摩挲着茶杯边缘，心中反复权衡。
年轻人说话就是直接啊，周明轩几乎把如何套现离场说得明明白白了。
甚至于把具体的时间线都列出来了，这让他这种老年人多多少少有些不习惯。
另外周明轩说得也不错，辰远虽然有短板，但增长潜力巨大，搭配上一套完整的方案。
还有明确的业绩承诺和回购保障，整体风险对于他们家族来说，确实不大。
另外，还持有19.07%的股权，加上表决权委托的约定，家族依旧能参与公司决策。
“方案我大概清楚了，不得不说，确实让人心动，也非常合理，陆总找了一名优秀的人才。”
相较于最开始的嘲讽，刘冀这一次的夸赞明显真诚许多。
“不过，转让价格才是核心，对吧？”
“那当然。”
周明轩明显松了一口气，拉扯了这么多，说到底不过是试探价格是否合适。
如果谈判让陆总亲自来的话，不知道他会如何应对？
“转让价格，我们绝对有诚意，我们会严格遵循2015年上市公司股份转让协议的相关规定。”
一般来说，上市公司股权协议转让，基本是以20个交易日的每日加权平均价格算术平均值为基础。
“考虑到当前股灾的背景，您放弃控股权以及辰远业绩增长预期的溢价，上浮28%。”
周明轩准备得非常充分，他手里有鼎泰新材的完整估值报告，也有详细的核算。
每一步都清晰透明：“按照咱们7月16日的分股方案计算，鼎泰新材牌前20个交易日平均股价大致在24.8元每股。”
说到这里，周明轩停下来了。
要想完成借壳，鼎泰新材停牌是肯定的，而20日平均价格，也是按停牌前20个交易日来计算的。
当然，现在鼎泰新材还没有停牌，平均价格会有一些变动，而若是停牌越晚，可能价格也就越低了。
上浮28%，也就是31.74元每股，按分股之后的总股本计算，总转让价格约合9.52亿元。
这个价格，周明轩既考虑到了当前股灾市场估值普遍下跌的现状。
也尊重了刘冀手中控股权的稀缺性，更参照了时下借壳的溢价水平。
比之当前市场，多数上市公司股权转让价格，要更显诚意。
不过，刘冀还是摇了摇头。
“核心股份加上三年的表决权委托，还要承担借壳失败的风险，这个溢价远远不够。”
刘冀知道周明轩的计算没错，但近三成的股份，还不到10亿元，显然没有达到他的心理预期。
漫天要价，落地还钱嘛。
周明轩主导过多次重组，对此早有预料。
用陆总的话来说，资本动作看起来高大上，其实跟菜市场买菜差不多，都是讨价还价嘛。
“那您觉得多少溢价比较合适？”
刘冀想了想，竖起了四根手指，也就是溢价40%。
“您这个要求有些过高了，也要考虑一下当前的实际情况。”
40%的上浮，远超当前市场的合理溢价水平，也给人一种冤大头的感觉。
“辰远正处于业务爆发期，后续还要投入大量资金用于技术研发，产能扩张和资产注入。”
“另外还要支付中介团队的费用，若转让价款过高，会大幅增加我们的资金压力。”
“这反而会影响后续我的资产注入和业绩承诺的冲刺，对您和您的家族也没有好处。”
其实吧，溢价40%也不是不能接受，总价款约合10.41亿元。
多了差不多9000万元的样子，周明轩与陆远的价格底线，远不止如此。
“但是你们这个价格，低了点。”
刘冀依旧淡淡道，周明轩用未来绑定他，但未来是未来，现金是现金。
见识过无数风浪的刘冀，非常明白到手的才是真的。
“要不，周总跟陆总沟通一下？”
谈到价格上了，也该是跟陆远进行一次对话吧，哪怕是隔空也行。